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2013年被称为艺术品信托退出之年_[#第一枪]

发布时间:2021-06-07 13:46:49 阅读: 来源:纸盒厂家

曾被市场认为是最具潜力的艺术品投资手段之一,而今却因为自身面临的众多问题而被市场质疑。2013年,被称为“艺术品信托的退出之年”,有29款艺术品信托将在今年到期兑付,涉及资金26.42亿元,其兑付风险引发担忧。

两个月诞生5款产品

去年以来,由于艺术品市场不景气,加上上半年发生多起违规事件,艺术品信托发行萎缩。用益信托数据显示,去年三季度仅有2家信托公司参与发行艺术品信托产品3款,融资规模仅为1.62亿。与去年二季度相比,产品数量减少了4款,同比下降80%;此外,还有3款艺术品信托提前清算。

新年前后,艺术品信托发行却再度升温,短短两个月,就有5只相关产品成立。去年11月30日,华宝信托“璞玉浑金3号-喜南富文化艺术投资信托”和中航信托“天启248号翡翠投资信托”同时宣布成立。一周后,中信信托“文道6号·陕西文化艺术投资基金信托”成立,投资顾问为陕西书画艺术品交易中心。12月27日,华宝信托“璞玉浑金5号翡翠藏品收益投资信托”成立。今年1月9日,山东信托“鼎鑫11号(隐山居)艺术品投资信托”成立。

目前为止,国内艺术品市场仍未走出低迷,业内人士认为,短期内艺术品信托发行升温并不能说明什么问题。用益信托研究员颜玉霞表示:“5款产品相对于集合市场近千款产品来说占比还是很小的,但相对于2012年三季度来说,确实有所回升,这主要是因为之前受三大艺术品庄家被查影响,属于市场的正常反应。”

退出渠道显囧态

2013年即将有29款艺术品信托产品迎来兑付期,上半年将有10款,涉资8.8亿,而下半年则有19款艺术品信托密集到期,涉资17.62亿。“2013年约三十多亿信托产品到期要兑现,信托基金买的主要是当代油画、近现代及吴冠中作品之类,某些品种半价都难出手。”一位国内资深收藏家对艺术品信托前景表示担忧。

艺术品信托退出的主要渠道就是拍卖市场,据了解,目前所有艺术品信托退出渠道80%为拍卖。投资艺术品信托门槛极高,起点在100万以上,而艺术品信托所要求的投资人资格相对严格,往往必须具备一定的专业素养,最起码要是艺术品的爱好者。最直接的风险来自其信托产品的退出渠道,即拍卖市场,一旦拍卖市场不景气,艺术品价值难以转化为资金,就无法实现其经济利益。而2012年的艺术品拍卖市场全面萎缩,很多信托资金进场的时候价格已经很高,购买的艺术品都在高位入货,到了退出期,众多的信托一起出货,谁能全数接盘?

除了艺术市场整体萧条让人担忧以外,2012年农业银行副行长杨琨被查牵出艺术品信托玩家王耀辉,以及北京邦文董事长黄宇杰涉嫌巨额逃税而把民生银行品牌部前总经理何炬星拉下马,这两起案件涉及国内三大艺术品庄家的多款艺术品信托产品,对于整体不景气的市场无疑是雪上加霜。

颜玉霞则认为,2012年的拍卖市场确实较2011年低迷,但艺术品信托投资的主要是书画艺术品投资,当前拍卖市场书画艺术品市场表现总体还算稳定,而且就目前来看,艺术品信托总的规模相对于信托公司管理的7万亿来说不大,信托公司公开的运行中的艺术品信托管理报告都显示运行正常,集体爆发兑付风险的可能性不大。

高收益背后有高风险

在世界发达国家,艺术品并不是重要的投资标的,只能算是另类投资,占的比例并不大。但在我国却有所不同,旺盛的投资需求、有限的产品选择、短期获利的投资意愿及监管缺失等,使得艺术金融更多地被当成一种理财工具,是短期的投机行为。艺术品诱人的高收益背后蕴藏着高风险。

目前,中国艺术品市场已经出现较大泡沫,部分作品的价格已经脱离了其内在价值。其次,中国经济目前有较高的下行风险,一旦经济疲软,藏家的经营性收入减少,艺术品赖以维持高价的资金紧张,部分泡沫就会破灭,有较高的市场风险。

此外,艺术品信托市场面临了像退出机制、估值制度建设不健全等方面的问题。目前发行的艺术品信托投资方向多为书画、瓷器,这类物件的交易价格不仅仅取决于其内在价值,更重要的是取决于投资者的主观评价。由于目前艺术品市场并不是很规范,艺术品质押品的定价也不像金价有统一的标准。

一位业内人士表示,艺术品信托属于另类投资,具有受众小、公允价值难获得、流动性差等缺点,并不适合于一般投资者。安全性是每一个投资产品首要考虑因素,在风险不可控的条件下,尽量降低风险系数,比如引入第三方信用保证、选择可靠的托管机构等。

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